CCCはどう計算するのか｜売掛・在庫・買掛の日数で資金が寝ている期間を出す
黒字なのに、月末になると預金が足りなくなります。この状態の会社は、利益の数字だけを見ていても原因にたどり着けません。売掛金、在庫、買掛金の3つが、お金をどれだけの期間寝かせているかを、日数で測る必要があります。
その日数を1本にまとめた指標が、CCC（キャッシュ・コンバージョン・サイクル）です。CCCは「売掛金の日数＋在庫の日数－買掛金の日数」で出せます。仕入で現金が出てから、販売代金で現金が戻るまでの期間を表します。
まず計算してみる：CCCの式
CCCの式は次のとおりです。3つの日数を、それぞれ別の式で出してから合算します。
指標 | 略称 | 計算式 | 見ているもの |
|---|---|---|---|
売上債権回転日数 | DSO | 売上債権÷売上高×365日 | 売って代金を回収するまでの日数 |
棚卸資産回転日数 | DIO | 棚卸資産÷売上原価×365日 | 仕入れてから売れるまで在庫を抱える日数 |
仕入債務回転日数 | DPO | 仕入債務÷売上原価×365日 | 仕入れて代金を払うまでの日数 |
CCC | CCC | DSO＋DIO－DPO | 資金が寝ている期間の長さ |
売上債権は売掛金と受取手形、棚卸資産は商品・製品・仕掛品・原材料、仕入債務は買掛金と支払手形を指します。DSOを回収が遅い日数、DIOを売れ残る日数、DPOを支払を待ってもらえる日数と読むと、式の意味が頭に入ります。DPOだけが引き算になるのは、支払を待ってもらえる期間は、資金を借りているのと同じ効果があるからです。ここでは、在庫と仕入債務の日数の分母に売上原価を使う、一般的な形の式を使います。
架空の数字で、最後まで計算する
次の数字は、計算の流れを見るための架空の例です。年間売上高が3,650万円、売上原価が2,555万円の会社を考えます。期末の売上債権が600万円、棚卸資産が420万円、仕入債務が245万円とします。
項目 | 計算 | 結果 |
|---|---|---|
DSO（売掛金の日数） | 600万円÷3,650万円×365日 | 60日 |
DIO（在庫の日数） | 420万円÷2,555万円×365日 | 60日 |
DPO（買掛金の日数） | 245万円÷2,555万円×365日 | 35日 |
CCC | 60日＋60日－35日 | 85日 |
この会社は、仕入で現金が出てから、販売代金で現金が戻るまで、およそ85日かかっています。その間の資金は、自己資金か借入で埋めるしかありません。数字が大きいほど、成長して売上が増えたときに、資金繰りが苦しくなりやすい体質です。
では、短縮の効果を金額にしてみます。年間売上高が3,650万円なら1日あたり10万円、売上原価が2,555万円なら1日あたり7万円です。DSOを5日縮めれば約50万円、DIOを10日縮めれば約70万円の資金が、手元に戻ります。この金額も、あくまで架空の数字による例です。
3つの日数のうち、どれから動かすか
日数 | 縮める方向 | 代表的な打ち手 | 副作用に注意 |
|---|---|---|---|
DSO | 短く | 請求の早期化、締め日・支払条件の見直し | 取引先との関係、値引き要請 |
DIO | 短く | 発注量の適正化、滞留在庫の処分 | 欠品による販売機会の損失 |
DPO | 長く | 支払サイトの交渉 | 仕入先の資金繰り、取引条件の悪化 |
DSOとDPOは、取引先との条件交渉が絡むので、自社だけでは決めきれません。DIOは、発注や在庫の管理という社内の努力で動かしやすい日数です。だから、最初に着手するのは在庫の日数であることが多くなります。
在庫を減らすと、欠品のリスクが上がります。発注の量とタイミングは発注点と発注量の決め方、欠品を防ぎながら在庫を絞る考え方は安全在庫の決め方が参考になります。
一段深く：CCCは、成長の速さと一緒に読みます
CCCの日数が変わらないからといって、資金繰りが安定しているとは限りません。注意すべきは、CCCが同じでも、売上が伸びれば必要な資金は増えるという点です。1日あたりの売上が増えれば、同じ85日でも、寝ている金額が大きくなります。
だから、CCCは日数のまま読むのではなく、売上の増加計画と組み合わせて読みます。たとえば1日あたりの売上が10万円から15万円になれば、DSOが同じ60日でも、売掛金は600万円から900万円に膨らみます。成長期の黒字倒産は、この仕組みで起きることがあります。
もう1つ、日数を出すときの前提は、会社ごとに揃えておく必要があります。分母を売上高にするか売上原価にするか、残高を期末にするか期中平均にするか、1年を365日とするか360日とするかで数字が変わります。前回と今回で定義を変えると、比較ができません。
利益とキャッシュがずれる原因を広く整理した記事は黒字なのに資金が足りなくなるのはなぜかです。今回のCCCは、その「4つの入口」のうち、売掛・在庫・仕入の3つを日数で測るための道具と位置づけられます。
よくある質問
Q. CCCはマイナスになることがありますか。
A. あります。回収が早く、在庫が少なく、支払が遅い商売では、DPOがDSOとDIOの合計を上回ります。この場合、販売代金が支払より先に入るので、事業の拡大が資金を食いません。ただし、仕入先への支払を引き延ばしている結果であれば、取引関係には注意が必要です。
Q. 期末残高と期中平均、どちらで計算すべきですか。
A. どちらも使われますが、季節変動が大きい会社では、期末残高が実態からずれやすくなります。その場合は期中平均や月次の残高で見ると、傾向が掴めます。どちらにしても、一度決めたら変えずに続けてください。
Q. 業種によって、CCCの目安は変わりますか。
A. 変わります。在庫を持つ製造業や小売業と、在庫をほとんど持たないサービス業では、水準がまったく違います。他社の数字と比べるより、自社の推移を見て、悪化していないかを確かめるのが実務的です。
まとめ
CCCは、売掛金の日数と在庫の日数を足し、買掛金の日数を引いて出します。式は単純ですが、定義を揃え、売上の成長と一緒に読むことで、資金が寝ている期間と、成長のときに必要になる資金を事前に見積もれます。まずは自社の3つの日数を、直近の決算書から計算してみてください。
自社の資金繰りの見える化や、在庫・回収条件の見直しでお困りの方は、お問い合わせからお気軽にご相談ください。
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この記事を書いた人
小林悠真（こばやし・ゆうま）／LF&L株式会社 代表取締役。九州大学で音響設計・音楽マネジメントを学びデザイン思考を培った後、ヤマトシステム開発・バンテックで物流／生産管理、ラクスル等のITスタートアップで事業開発・SCM構築を経験。製造業・物流業のDXコンサルタントとして、現場の1歩から経営システムまでの全体最適を支援する。テューバ奏者・LFコンサート代表理事も兼務。